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美国晶圆代工厂格罗方德/GlobalFoundries近日表示，受益于AI推理与智能体（Agentic AI）应用需求爆发，服务器CPU市场正迎来结构性增长的“超级周期”，超微、英特尔与高通被视为主要受益者。 过去在以GPU为主的AI训练阶段，GPU与CPU的使用比例约为8:1，而随着AI应用转向推理与智能体，这一比例已降至4:1，未来甚至可能趋近1:1。这意味着CPU在数据调度、内存管理与系统协作中的重要性大幅提升。 格罗方德已将AI服务器CPU视为关键增长动力，并承诺将50%的自由现金流回馈股东。 竞争格局方面，超微在今年第一季度数据中心收入达58亿美元，首次超越英特尔的51亿美元，服务器市场占有率逼近50%。超微管理层更将2030年服务器CPU市场规模预期从600亿美元上调至1200亿美元。 英特尔虽面临产能紧张，但服务器CPU需求强劲反弹，已上调2026年资本支出以扩大产能，并获得特斯拉作为其18A制程的关键合作伙伴背书。 此外，高通正基于ARM架构开发数据中心级CPU，最快下月亮相，成为市场第三股竞争力量。 分析人士指出，当前供应瓶颈主要在高带宽内存（HBM）与先进封装产能，而非晶圆制造本身，拥有稳固封装合作伙伴的厂商将占据优势。这轮增长被视为结构性趋势，服务器CPU已重新进入长期增长通道。 |
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