南亚科13日召开法说会,总经理李培瑛指出,本轮DRAM 荣景成长主要来自两因素,一是AI 带动记忆体需求,二是成熟的产品供给急速收敛,带动产品供不应求,预期DDR4 缺口还有点大,看好第四季毛利率与获利会持续改善,明年会是个不错的一年。 李培瑛说,2022 至2023 年为DRAM 产业的低谷,各家供应商普遍亏损,直到2024 年中OpenAI 引爆AI 浪潮,英伟达AI 芯片需求暴增,推升HBM 价格急涨,DRAM 市场迅速回温。不过,目前AI 伺服器所需的HBM 仅占整体DRAM 市场约8% 至9%,其余9 成仍为非AI 应用,因此市场呈现“AI 需求强、非AI 供应紧缩”的两极化格局。 由于DDR4 与LPDDR4 产品线需求萎缩,三星、SK 海力士、美光等三大原厂皆将资源转往HBM、DDR5 及未来的DDR6,导致DDR4 产量急减、供应低于需求,并进一步推升DDR5 报价走扬。 李培瑛分析,DDR4 目前仍占全球DRAM 约20% 左右的市场,其中10% 以上为DDR4,剩余为LPDDR4,并强调原厂一旦设备改做HBM 或DDR5,要恢复DDR4 产能将极具难度,除非重新添购设备并调整制程。 应用面上,PC 转向DDR5 的速度最快,其次为云端伺服器,而消费性市场仍以DDR4 8Gb 为主,短期内转换意愿不高。整体交易量方面,南亚科目前DDR5 占比约10%、DDR4 超过50%,其余为DDR3 与低功耗版本的产品。 南亚科表示,第三季平均报价季增约40%,第四季价格仍将续涨。各产品线涨幅不一,预期明年价格若能维持第一季价格即属理想。整体而言,明年价格将呈高档持稳,产业已从谷底回升至健康水准。 针对边缘AI 应用,李培瑛透露,南亚科也积极与各家业者合作,开发边缘AI 相关技术,开发进度顺利,预期2026 年将有初步贡献,2027 年可望进入放量阶段。 此外,中国推出稀土管制政策引发业界关注,李培瑛指出,近期中国稀土出口管制对南亚科“直接影响不大”,但美中贸易紧张确实将影响全球经济及资本市场波动。整体而言,目前只是产业回归健康轨道的起点,随着AI 与云端应用持续扩张,记忆体市场荣景仍可望延续。 |