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综合港媒及中媒报导，美银证券发表研究报告，上调小米2025 至2027 年经调整获利预测7% 至16%，主要基于较高的电动车出货量、电动车及核心业务获利较佳；并上调小米同期电动车出货量，将2025、2026、2027 年电动车出货量预测从37 万、62 万、80 万辆上调至40.9 万、70 万、95 万辆。据此，美银上调小米目标价4.5%，由66 港元升至69 港元，重申“买入”评级。 报告指出，基于小米“每年推出一款车型”的战略，认为小米已经在开发第三款电动车车型，并将于2026年推出。此外，由于市场需求旺盛，YU7在开卖18小时内就获得了24万辆订单，而SU7仍有6个月的待交付订单，相信小米第三间汽车工厂正在筹备，以满足强劲需求。 美银表示，小米2025年第一季汽车业务毛利率达23%，为同业最高；预计小米电动车2025、2026、2027年毛利率将分别达25%、26%及27%。此外，过去三年，小米负债比率维持在10%以下，低于汽车同业；而6月初多家中国汽车制造商承诺将在60天内支付零组件供应商，预计小米面临的压力较小，因其应付帐款天数较低且资产负债表强劲。 |
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