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根据TrendForce 最新调查，尽管美国暂缓征收对等关税90 天，提供笔电品牌短暂喘息空间，然整体市场仍笼罩在政策与经济的不确定性中。 品牌自2024年底开始提前扩大备货规模，推升2024年第四季出货年增率至5.1%，2025年第一季更达7.2%。然而，考量整体经济疲软与关税风险升温，预估2025年笔电品牌全年出货年增率将由3.6%下修至1.4%。 分析供应链情况，美国目前对自东南亚进口的笔电维持0%关税，对来自中国的笔电则实施20%进口税率，使得品牌加速自越南、泰国等地出货至美国市场。美系品牌从早期即积极布局东南亚产能，具备较大调度弹性，得以于90天豁免期内快速补充北美通路库存。反观非美系品牌，因东南亚供应链尚未完全成形，短期内的调整空间相对有限。 若对等关税协商破局，出货年增恐转为年减 美国为全球最大笔电单一市场，约占总需求30%，即便短期内关税暂缓有助品牌出货，但TrendForce预期终端价格上调的可能性非常高，恐将抑制消费与商用换机需求。同时，中国若落实对美国关键零组件加征关税，将进一步提高整机生产成本，迫使品牌采取更保守的生产与采购策略。 目前品牌厂正密切关注美国与各国家间的关税协商进展，若美国最终对东南亚地区课征的关税能控制在10%至20%间，或有助缓解厂商成本压力、稳定市场信心。但若后续谈判破裂、政策风险扩大，下半年笔电售价调涨与需求疲弱恐将无法避免，届时2025年笔电品牌出货年增率恐将反转，下探至-2.1%。 |
