第二季 MLCC 出货量季增 6.8%，AI 服务器备货需求仍遥遥领先

TrendForce 观察，今年第一季 MLCC 出货量应是近三季谷底，第二季 ODM 手中订单除 AI 服务器需求稳步成长外，其余消费类电子因传统季节性标案需求，以及中国五一长假、 618 电商节庆备货动能均不如预期。整体而言，受惠 AI 服务器订单需求支撑，以及 ICT 产品需求虽不见节庆备货高成长，但仍较第一季维持低成长，助益产能稼动率逐渐回稳，预估第二季 MLCC 出货量季增 6.8% 达 12,345 亿颗，同步带动第二季营收小幅成长。

受限价格及缺乏应用领域，AI相关消费类产品买气不如预期。以美系商用笔电品牌为例，ODM第二季Meteor Lake机种平均每月订单需求仅20万至24万台，较同期新平台月均订单达50万台落差明显。中国智能手机市场仅华为受惠新机Pura 70系列热销，备料维持稳健，其余品牌备料放缓，MLCC订单需求平均季减5%~7%。第二季ICT产业订单需求平缓，OEM、ODM对MLCC的订单规划也相当保守，故供应商谨慎控管产能及库存，致使以急单、短单、调货需求为主。TrendForce认为，若ODM维持目前备货步调，第二季MLCC供应商平均BB Ratio（Book-to-Bill Ratio，订单出货比值）小幅增长至0.92，季增2.2%。

上半年市场需求增长平缓，供应商对下半年传统旺季需求转趋保守。5月下旬MLCC供应商陆续与ODM第三季议价，OEM对旺季订单规划转趋保守，平均季增仅8%~10%，低于过去旺季水准，致常规产品报价呈持平或小幅下滑，MLCC供应商仅调整部分高容或特殊规格产品价格，以优先满足AI服务器等有成长动能的需求。

反观中国车用市场，中国车厂积极扩张本土及欧美市场，继续削价竞争，导致车规MLCC产品报价也陷入价格战。尽管美国近期大幅提高中国电动车进口关税，但中国政府积极推动“新三样”（电动车、电池、太阳能板）产业发展政策，吸引欧洲车厂纷纷与中国车厂合作开发生产，如福斯与小鹏、Stellantis与零跑、宾士与吉利汽车等，故MLCC供应商每季仍会斟酌调降报价以满足客户，后续定价恐持续承压，毕竟对MLCC供应商而言，日渐壮大的中国市场有不能退守的压力。