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野村证券:记忆体产业 将临更严峻的硬着陆

分类:行业数据 | 时间:2022-8-23 13:57 | 阅读:165

摘要: 记忆体产业预计将迎来更严峻的硬着陆,但需求弹性及减产将是潜在的正面催化剂。根据野村23日报告,随着记忆体市场疲软加速,预计近期内将进入更严峻的硬着陆低迷。 ...
野村(Nomura)报告指出,记忆体产业预计将迎来更严峻的硬着陆,但需求弹性及减产将是潜在的正面催化剂。

根据野村23日报告,随着记忆体市场疲软加速,预计近期内将进入更严峻的硬着陆低迷。野村认为,科技硬体市场已进入严重衰退,且恶化速度快于整体宏观经济,该产业原本受惠于疫情期间的在家上班需求,但随着各国经济活动重新开放,以及俄乌战争推升通膨及财务负担,该产业趋势急转直下。

野村表示,上游记忆体需求受到出货疲软及价格迅速下跌的影响,由于预期计体价格进一步下跌,下游客户正在调整库存。因此,供应商的库存水平正在快速上升,定价权也迅速转移到记忆体客户。

野村先前预期DRAM/NAND价格将在Q3季减10-12%,但现在预计将季减15%,接者Q4再季减15%(先前预计季减10-12%)。由于需求放缓,野村预计2022年DRAM出货成长年增5-10%,不如今年稍早预测的年增18%,以及1个月前预测的年增12%。

野村预计NAND需求年增15-20%,不如今年稍早预测的年增30%,以及1个月前预测的年增22%。野村预期记忆体供应商的库存将在2023年上半年期间达到8-11周。

野村认为,就供需动态及股价而言,需求弹性及减产是潜在的正面催化剂,建议关注记忆体市场的两个潜在拐点,首先是需求复苏,再来是记忆体市场进一步恶化随之而来的减产。

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来自: 野村证券
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