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TrendForce 最新调查，美国对多国祭出新关税政策，2025 年第一季下游品牌厂大都以提前出货因应，此举有助供应链中存储器库存去化。展望第二季，一般型DRAM 价格跌幅将收敛至季减0~5%，若纳入HBM，受惠HBM3e 12hi 逐渐放量，均价为季增3%~8%。 PC DRAM、伺服器DRAM价格皆持平上季 因应美国可能提高进口关税，各主要PC OEM要求ODM提高整机组装量，加速去化OEM手中DRAM库存。为确保下半年产线供料稳定，库存水位较低的OEM可能于第二季提高DRAM原厂采购量。 从供给角度分析，三星HBM产品认证进度不如预期，但因制程改造未将产能大量转回一般型DRAM，SK海力士著重伺服器和行动DRAM，暂时限缩PC DDR5供给。至于DDR4市场，消费性需求疲弱、中系供应商持续扩产，价格走势偏弱。整体而言，第二季PC DRAM价格与前季持平。 伺服器DRAM部分，北美三大CSP扩大采购通用伺服器，中国主要CSP也更聚焦落实AI伺服器，推升伺服器ODM产能利用率，大幅带动DDR5采购动能，第二季出货位元将明显成长。 从供给看，原厂大幅转移DDR4的产能至DDR5，但初期仍有供货瓶颈。而NVIDIA B200、B300系列带动HBM需求逐季攀升，增添原厂产能调度的挑战。 TrendForce估计，第二季DDR5价格止跌，DDR4跌幅将低于市场预期，整体平均合约价与第一季持平。 移动DRAM价格趋向季增，绘图DRAM缓跌，伺服器DRAM得益于需求回升 移动DRAM部分，近期因中国发放手机补助，高阶智能手机占比略有提升，加上PC、伺服器等需求，带动LPDDR5X位元需求增加。 LPDDR4X因中系业者大规模扩产，供应充足，但受整体市场氛围影响，第二季跌幅将收敛至季减0~5%。 LPDDR5X整体供应位元虽有提升，仍无法满足需求，且主力供应商积极营造紧缺气氛，预估LPDDR5X价格季增0~5%。 TrendForce表示，第二季绘图DRAM需求集中新显示卡GDDR7的备货，由于整体供应不足，预计GDDR7价格将持平上季或缓跌。 GDDR6市场则因DeepSeek开源模型推升需求，跌势收敛至3%~8%。供给面看，GDDR7生产虽陆续启动，但供货状况不稳，为避免价格第二季再下滑，三大DRAM原厂普遍采取搭售DDR6策略，以稳定DDR**约价并加速清理库存。 2025年预期有4G / 5G基地台扩建、光纤设备升级等新案推动，有助消费级DRAM需求缓步增加，库存水位健康的采购端，拉货意愿提高，可望出货恢复季增。供给端，2024下半年原厂考量库存压力和终端产品成长力道不足，开始保守规划DDR3 / 4产出，产出明显收敛，近期采购的需求回温后，推动2025年第二季DDR4合约价季增0~5%；DDR3则因库存较多，买卖双方协调下，合约价大致持平第一季。
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