【报告】PC需求增长，龙头优势扩大

疫情推动远程办公模式兴起，消费级PC 需求迈上新台阶。智能手机、平板电脑市场在十余年的发展时间中，逐渐形成与PC 的差异化清晰定位，各类终端需求也在过去2-3 年趋于稳定。2020 年在疫情的推动下，远程办公、学习、娱乐对PC 需求激增，PC 全年出货量超过3 亿台。未来，远程办公、学习逐渐常态化，新常态使得“一家一台”PC 的状态向一家多台转变，这将为PC 的需求增长带来持续效应，PC 需求迈上新台阶。

多因素拉动商用PC 需求释放。商用市场是PC 市场的重要组成部分，根据IDC，2020 年全球3 亿台PC 需求中50%以上来自商用市场。未来的驱动力主要来自于：1）PC 在制造行业渗透空间大，新基建部署拉动需求释放；随着智能制造、工业物联网、智慧城市的逐步推进，根据ABI Research，工业物联网2023 年连接数将达到29.8 亿，3 年复合增长率高达17%以上，对应PC 设备需求也将同步提升。2）工业软件成熟带动商用PC 采购，高端应用需求提升平均价值量；工业软件发展已经进入黄金时期，一旦形成规模效应，将大力带动相关的支撑PC 终端需要。3）DaaS 模式兴起，带动PC出货量提升。根据Canalys 的预测，DaaS 服务中PC 发货量从2019 年的68 万台增至120 万台，到2021 年这一数字将进一步增长至210 万台。4）网络安全诉求提升，远程办公PC 存在升级需求。远程办公模式对安全性有更高的需求，将推动高安全标准PC 的升级迭代。

零部件短缺造成需求滞后，创新拉动换机需求：CPU、液晶面板、驱动电路等重要零部件在过去数个季度处于紧缺状况，造成价格持续提升，PC 需求有所滞后。随着供给的逐步改善，PC 出货量有望进一步提升。此外，PC 产业链协同推动产品创新，英特尔新推出的EVO 认证平台在快、长、炫三个方面明确了高端笔记本电脑的具体要求，2020 年4 季度开始陆续有相关产品推向市场。笔电还在显示方面呈现大屏化、高色域、miniLED 的趋势，在连接方面开始具有5G 模组、4×4 天线等性能，在交互方面具有触控、语音、视觉、人工智能降噪等能力。产品的创新将持续拉动换机需求。

头部PC 厂商份额优势持续扩大。根据Statista 的统计数据，全球前三大PC厂商市场份额合计占比由2006 年的39%一路上升至2020 年的63%，份额呈现向龙头集聚的特征。其中，联想市场份额从2006 年的7%上升至2020年的24.9%，上升最为迅速，且在近3 年份额优势呈现扩大的趋势，其与第二名惠普的市场份额差距从2018 年的0.8%上升至2020 年的3.7%。未来，伴随联想发力高端高增速细分市场，份额优势扩大趋势有望持续。

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2022-2-27 11:19 上传

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