SuperIC社区_

标题: 文库报告| DeepSeek 推动国内 AI 生态发展（附下载） [打印本页]

作者: sara 时间: 2025-3-11 15:27
标题: 文库报告| DeepSeek 推动国内 AI 生态发展（附下载）
DeepSeek R1 等国产大模型推出，引发华为昇腾、海光信息、寒武纪、龙芯中科等大芯片适配热潮，促进国产大模型+算力芯片的生态发展；华为/荣耀/OPPO等手机品牌也纷纷接入，或成为手机创新下一个突破口；小模型推理能力提升及成本下降，AI 端应用落地及创新将持续加速。建议关注受益于国内 AI 生态发展的国产算力芯片、AI 端创新加速的 SoC/存储等环节、自主可控需求相对迫切的先进制造/设备/零部件/材料等上游环节，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股，景气复苏趋势下把握业绩增长有望延续的公司。

行业景气跟踪：消费类需求边际转暖，工业类需求整体复苏仍然乏力。

1、需求端：消费电子行业需求弱复苏，AI/汽车等驱动端侧应用创新。
手机：24 年全球智能手机出货同比+6%，25 年预计延续增长；国内消费补贴政策效果较佳，关注 3C 产品补贴及“两新”政策扩围等对国内手机市场需求的带动。
PC：24Q4 全球 PC 出货量同比+1.8%/环比持平，24 年 PC 出货略增 1%，预计 2025 年持续增长；关注包含 DeepSeek 模型等在内的 AI 应用对硬件终端厂商的发展驱动。
可穿戴：24 全年全球 AI 眼镜销量逐季高增，关注小米、三星等大厂新品发布情况；此外伴随 DeepSeek 模型部署成本降低利好 AI 功能优化，关注耳机/手表等可穿戴产业链。
XR：需求仍显疲软，24Q4 全球 VR/AR销量同比+10%/-8%至 332/17.5 万台，关注 AR 与 AI 融合创新。服务器：信骅 1 月营收同比+143%/环比+13%，北美主要云厂对于 2025 年 capex 指引仍保持乐观增长态势。
汽车：25M1 国内乘用车销量同环比下降，关注比亚迪等车企为代表的国内高阶智驾渗透趋势。

2、库存端：全球工业和汽车领域客户整体仍在库存去化中。

全球手机链芯片大厂 24Q4 库存环比微增/库存周转天数环比微降，PC 链芯片厂商英特尔、AMD 24Q4 库存和 DOI 环比上升，英特尔表示 PC 行业库存去化仍在进行，AMD 表示 Q4 微软和索尼还在持续致力于减少渠道库存。全球模拟芯片和功率器件厂商库存 24Q4 环比仍有增长，英飞凌表示汽车供应链库存去化仍是限制营收增长的主要拖累因素，全球工业和汽车领域客户整体仍在库存去化中但是正逐渐减弱，消费类客户库存水平相对正常。

报告下载：https://do.superic.com/storage/manage/202502/21/1740124128_61027.pdf

欢迎光临 SuperIC社区_ (/)